《表3 河南各中小企业融资效率变化及其分解（2013-2017年）》

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《中小企业上市公司融资效率及影响因素研究——以河南省为例》

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各企业的融资效率差异见表3。从表3中可以看出，各中小企业融资效率差异十分明显。根据融资效率增长的差异性，将各中小企业的增长情况划分为三种类型，分别为高速增长型（ML>1.3）、稳定增长型（1.3>ML>1）和负增长型（ML<1）。高速增长型有9家企业，高速增长型中小企业都是受到技术进步和技术效率变动同时增长的影响，其中技术进步指数平均增长率为34.99%，技术效率变化指数平均增长率为6.7%，融资效率增长率高的主要动力是技术进步增长。稳定增长型有20家企业，稳定增长型中小企业都是受到技术进步增长的影响，只有个别企业在技术进步增长的同时，技术效率也有略微的增长，总体来说，技术进步指数平均增长较快，达到了25.6%，技术效率变化指数平均为-7.6%。负增长型有3家企业，负增长型企业的技术进步有略微的增长，平均增长3.3%，而技术效率变化负增长较高，平均增长-14.3%，说明在技术效率负增长较高的同时，技术进步的略微增长并不能带动中小企业融资效率的增长，所以技术效率变化也是促进融资效率增长的关键因素。