《表6 采购渠道营运资金周转期》

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《价值链视角下的营运资金管理策略——以光明乳业为例》

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数据来源：中国上市公司营运资金管理数据库，其中采购渠道营运资金周转天数=（原材料+预付账款-应付账款-应付票据）÷销售收入×360

从采购渠道来看，光明乳业与同行业企业伊利股份的营运资金周转情况如表6所示。可以看出，光明乳业产成品占比较高，存货周转率相对较低。与伊利股份相比，二者在2015年的供应环节差距不明显，说明光明乳业能够占用上游供应商的资金进行周转，但在其他年份，光明乳业的存货周转期较短，导致整个采购渠道的周转期较短，这是因为在此期间原料奶价格大幅上涨，导致采购环节原料存货营运资金被占用。光明乳业有自建牧场稳定提供原奶，但可能存在规划不当的问题，营运资金管理水平不高。因此，光明乳业应关注存货管理问题，有效利用价值链，加快营运资金周转。