《表4 内生性问题：资本账户开放对政府规模的影响机制研究——基于OECD国家与其他国家的比较分析》

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《资本账户开放对政府规模的影响机制研究——基于OECD国家与其他国家的比较分析》

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注同表1。

考虑到实证结果可能存在的内生性问题，我们对此做进一步的检验。在找不到合适的工具变量的情况下，我们在表4的方程1中将资本账户开放度滞后一期重新估计，发现解释变量的系数仍显著为负且大小没有明显变化。此外，我们分别采用差分GMM方法（Arellano和Bond，1991）和系统GMM方法（Blundel和Bond，1998）进行估计，结果分别报告在方程2和方程3中。尽管在差分GMM方法下资本账户开放度的系数不显著，但其符号并未发生改变。考虑到差分GMM可能会存在弱工具变量问题，而系统GMM方法在“因变量的差分值与个体效应无关”的假设下，将差分方程和水平方程结合起来会提高估计的效率，故我们采用系统GMM方法再次估计，发现方程3中资本账户开放度的系数显著为负。