《表1 变量定义：股权激励、市场关注与市场预期实现》

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《股权激励、市场关注与市场预期实现》

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模型中控制变量包括：董事会人数（Boardsize）、控股股东持股比例（First）、机构投资者持股比例（Insti）、公司负债水平（Lev）、公司成长性变量（Q）、公司盈利水平（ROA）、公司规模（Size）、是否四大审计（Big4）。此外，为了控制年度和行业的影响，本文也控制了行业和年度固定效应。各变量的具体定义参见表1。