《表2 主要描述性统计结果》

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《独立董事制度会影响股价崩盘风险吗——基于独立性和专业性视角的研究》

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主要描述性统计结果见表2。由表2可见，股价崩盘风险指数的测度指标（NCSKEW）的均值为-0.373；数值较大，说明样本期间我国资本市场股价波动较大，崩盘可能性大。独立董事比例（OUTR）均值为0.380，最小值为0.300，最大值为0.500，这表明我国大部分上市公司都很好地执行了有关规定中要求公司独立董事比例不小于1/3，然而还是有些许公司未达到要求。财务背景独立董事比例（FINR）的均值为0.466，最小值为0.200，最大值为0.857，在独立董事中具有财务背景的董事占据了近一半的比例。股票月均换手率（DTURN）的最大值为0.331，最小值为-0.950，数值相差大，说明极值情况存在，部分个股买卖交易极其频繁。负债率（LEV）的最大值为0.804，最小值为0.095，反映出我国上市公司的资产负债率存在显著差异。市场收益RET和市场波动（SIGMA）的均值分别为0.002和0.054，说明市场整体收益率在较低水平并且相对稳定。公司规模的自然对数SIZE的标准差为1.311，折射出样本中公司规模存在较大差异。其他相关控制变量的取值均在合理范围之内。