《表1 小米集团发行可转可赎优先股融资情况》

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《可转可赎优先股的确认与计量——由小米集团可转可赎优先股会计处理引发的思考》

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资料来源：根据小米集团年报整理。下同。

小米集团之所以出现账面净利润亏损，其罪魁祸首正是可转可赎优先股的公允价值变动。小米的招股书中也明确提出：“公司净利润存在巨额亏损的情况主要是由于可转可赎优先股会计处理造成的”。2015—2017年，小米集团将可转可赎优先股作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，这使得小米集团在2015—2017年分别形成了-875 931.4万元、-252 330.9万元、-5 407 160.3万元的可转可赎回优先股公允价值变动损失。小米集团可转可赎优先股公允价值的增加虽然减少当期利润，但此时的“亏损”并非通常意义上的亏损，而是小米集团市值提升的表现，小米在连续三年“亏损”的情况下能在香港成功上市就充分说明了这一点。