《表3 融资约束解释变量：金融发展、融资约束与战略性新兴产业融资效率》

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《金融发展、融资约束与战略性新兴产业融资效率》

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FC反映融资约束程度。首先选择利息保障倍数对样本进行预分组，每年各取前后三分之一作为低、高融资约束组样本，为方便起见，将每年利息保障倍数较高的60个样本作为低融资约束组，赋值为0，利息保障倍数较低的60个样本作为高融资约束组，赋值为1。其次，在参照了Kaplan和Zingales（1997），Cleary（1999），Whited和Wu(2006），魏峰和刘星（2004）等文献的基础上，综合考虑了企业盈利能力、规模、成长能力等因素，选择了合适指标构建模型，具体见表3。再次，运用Logistic回归得到融资约束程度计算公式如下：