《表6 职业生涯结束的影响》

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《高管长期任职有助于降低盈余管理吗》

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为了验证职业生涯考虑在高管盈余管理中的重要性，本文参考万华林和陈信元（2012）的研究，根据董事长年龄设置虚拟变量Retire，当董事长年龄为59岁时取1，否则取0。表6的回归结果显示，Retire的系数为-0.001，t值为-1.72，董事长临近退休时盈余管理程度降低，说明职业生涯结束时，董事长更多地出于个人的成本与收益权衡，进一步降低了对盈余的考虑，盈余管理动机更弱，表明董事长根据职业生涯的发展阶段进行决策，符合高阶梯队理论中与高管任期相关的高管行为变化特征。