《表3 信誉监管机制下无限重复博弈模型单次博弈支付矩阵》

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《农地抵押与信誉监管能否缓解农户信贷高利率困境——基于人为田野实验的检验》

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在农地抵押机制下的不完全信息动态博弈中，基于信息不对称，农村金融机构通常实行农村信贷数量配给或高利率贷款策略。然而现实中农户与农村金融机构的信贷交易通常并不是一次性的，理性且信誉较高的农户更多地着眼于与农村金融机构的长期合作。为探究信誉监管机制对贷款利率的影响，笔者进一步深化模型为无限重复博弈模型，将农户和农村金融机构同时纳入监管范围。农户选择不还款策略会面临I单位信誉惩罚，且农村金融机构会对农户采取冷酷触发战略，即农户一旦选择在某期不还款，则农村金融机构在该期及后期永远拒绝贷款给该农户；由于目前农村贷款利率已实现市场化，政府难以对农村金融机构贷款利率实行硬性限制约束，因此对农村金融机构的监管干预用贷款激励体现，假设农村金融机构向农户足额贷款时可获得ε（r）单位的激励，且ε（r）是利率r的减函数。由此，该模型单次博弈中博弈双方不同策略下的支付矩阵见表3。