《表5 EGARCH-M(1,1）模型检验结果（无IC)》

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《汇率制度市场化对我国贸易竞争力水平的影响研究——基于VAR和EGARCH-M模型》

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从表4和表5可以得出这样的结果：两个模型中贸易竞争力水平（TC）均值方程中残差对数方差的系数均为负数，这说明受到国际贸易市场风险的冲击贸易竞争力水平（TC）会产生负向波动。在引入汇率制度弹性机制的背景下，国际市场风险冲击倍数为-3.232，较模型2的风险冲击增加3.164倍的冲击，说明我国贸易市场缺乏有效的汇率避险机制，使得在汇率市场的风险冲击下我国贸易竞争力水平承受的市场风险冲击力度翻倍增长。