《表4 EGARCH-M(1,1）模型检验结果（含IC)》

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《汇率制度市场化对我国贸易竞争力水平的影响研究——基于VAR和EGARCH-M模型》

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根据上一节格兰杰因果关系的检验结果，本文将汇率制度弹性（IC）作为内生变量引入到贸易竞争力水平（TC）系统中建立EGARCH-M模型，研究在汇率制度市场化背景下，我国贸易竞争力水平（TC）受到市场风险及正负信息冲击的反应。本文将采用EGARCH-M(1，1）模型对数据从市场风险溢出和信息冲击杠杆效应的视角进行重新估计。标准差服从正态分布、t分布及GDE分布；ARCH-M分别选取了标准差、方差和对数形式方差。根据拟合检验结果以及估计值的统计显著性要求，采用EGARCH-M(1，1）、ARCH-M选择标准差及分布为GDE分布模型重新估计模型将取得最好拟合结果，结果表4所示。