《表7 媒体渠道对不同收入家庭的异质性影响》

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《媒体理财信息是否助推了家庭金融参与——基于股票和保险的研究》

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进一步探究对于不同收入家庭，理财信息的作用是否有差异。将家庭按照收入高低依次分为低、中、高三组，再次进行回归。表7（1）（2）（3）中，互联网渠道的理财信息对家庭参与股票的影响一直是正向显著的。为说明这一结果对高收入家庭的稳健性，在表7(4）对样本收入最靠前15%的家庭进行回归，这类家庭的年可支配收入最低为15.5万元，最大值为44万元，均值为26.5万元，样本量为664个，回归结果中互联网渠道的理财信息对家庭参与股票依然是正向显著的影响。说明对于不同收入家庭，获取到互联网理财信息均有助于家庭持有股票。特别地，在高收入家庭组，互联网理财信息渠道系数正向显著的意义更加重要。获取互联网信息意味着家庭使用互联网，导致互联网理财信息渠道的系数可能也间接体现了互联网使用的正向作用。对于高收入的城镇家庭，大概率拥有手机或者电脑，因此互联网的使用会较普遍，在对此样本的回归中可以较好地剔除互联网使用的效应。在高收入家庭样本组互联网理财信息渠道变量依然显著，说明该变量确实对家庭参与股票市场起到了助推作用，而不是互联网的使用在起作用。表7(5）（6）(7）中，纸媒体理财信息渠道对于保险的参与只在低收入家庭组正向显著，说明纸媒体的理财信息对于低收入家庭的作用更明显。另外还发现，金融素养对于不同收入的家庭参与股票和保险市场均有正向显著作用。