《表7 普惠金融发展对不同收入阶层的异质性影响 (IVQR)》

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《县域普惠金融发展与经济包容性增长——基于云南省120个县域数据的实证分析》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的显著性水平下显著，括号内数值为估计系数的稳健标准误

上述实证结果有两层含义:（1）从分层研究视角看，普惠金融发展对不同县域群体具有显著的异质性影响，虽然发达县域的普惠金融发展边际报酬高于落后县域，但是进一步细分居民收入等级深入考察后发现:贫困群体能够从普惠金融发展中获得显著较高的边际报酬，这初步证实了推进县域金融普惠化，能够提高金融体系的包容性；（2）普惠金融发展的增收效应表现为:富裕群体（90%分位点）>贫困群体（10%、25%）>普通群体（50%、75%），究其原因，可能是由于富裕群体作为县域经济中的“精英阶层”，在金融禀赋、社会关系和政治权利方面具有较大优势，从而成为普惠资源的最大受益者；贫困群体之所以能够获取超越普通群体的边际收益，主要得益于金融机构普惠金融发展提升了金融产品与服务的覆盖度与包容性（1），随着地方政府推行普惠金融政策，使得当地的金融服务便利性和金融机构渗透度上升，之前被银行“拒之门外”的贫困居民开始接触金融产品并逐渐养成使用金融服务的习惯。显然，普惠金融应重点服务于贫困弱势群体，这有助于减贫增收和缓解收入差距，还应服务于数量庞大的普通收入群体，因为这类人口属于普惠金融最容易惠及的相对弱势群体，并且是最具收入增长潜力的居民。