《表1 0 参股投资与控股投资模式下的模拟投资收益情况》

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《PE担当IPO主角：动机、绩效与策略选择——基于博雅生物的案例》

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作为PE机构而言，首要目标就是快速减持并获取高额的投资收益，较之其他上市公司控股股东承诺的36个月锁定期，而高特佳集团却承诺60个月不减持公司股票。如果高特佳集团不是以控股投资原则而是传统的“参股投资”模式，情况又会有什么不同呢？本文假设参股投资模式下，锁定期满高特佳集团即清仓；同时假设若逢休市，则以开盘后的第一个交易日收盘价为减持价。基于上述假设之后，本文模拟“参股型”投资和控股型投资两种方式对高特佳投资收益的影响（见表10）。