《表5 A公司2012—2016年加权资本成本计算表》

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《基于价值管理的经济增加值业绩评价研究》

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接着计算加权平均资本成本（WACC），在本文中，因为A公司属于大型地方国有企业，而且公司的业绩良好，与大型国有银行的关系良好，其贷款成本一般可以取得银行的优惠利率，因此本文中A公司的债务资本成本率选取3~5年期的中长期银行贷款基准利率；股权资本成本率主要采用资本资产定价模型（CMPA）计算得出，其中的β系数、无风险报酬率等数据来源于国泰安数据库中的行业数据，市场平均收益率Rm用我国国内生产总值GDP增长率进行估算，即R=Rf+β×（Rm-Rf）。具体计算过程如见4、表5。