《表1 五家公司加权资本成本的计算过程》

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《基于收益法的技术类无形资产价值评估分析》

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数据来源：根据各公司财务报告整理，下同。

其中：Rf、Rs、Rd分别代表无风险收益率、公司特有风险超额收益率和债券期望回报率；ERP代表市场风险溢价；T代表所得税税率；D代表付息债务；E代表股权。Rf数值主要通过计算所有超过10年期国债的收益率平均值进行确定，最终的计算结果为4.17%；受股票市场波动幅度较大的影响，ERP数值无法通过历史数据来进行确定，因此评估人员参照行业惯例将该数值确定为6.65%；β值的计算方法为普通收益率，评估人员利用β计算器计算评估基准日前60个月的相关数据；Rs数值主要根据投资风险与投资规模的反比例关系进行估算。根据上述参数和计算公式对五家公司的加权资本成本进行计算，具体计算过程如表1所示：