《表7 实证回归结果 (宏观审慎变量:FMPI)》

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《中国宏观审慎监管有效性检验——基于商业银行系统性风险贡献度视角》

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将16家上市银行分为三组，即国有大型商业银行、股份制商业银行和城商行。其中国有大型商业银行包括农业银行、交通银行、工商银行、建设银行、中国银行；股份制商业银行包括平安银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、光大银行、中信银行；城市商业银行包括宁波银行、南京银行、北京银行。本文引入GOV变量，当商业银行为国有大型商业银行时，GOV取2；为股份制商业银行时，GOV取1；为城市商业银行时，GOV取0。从表6和表7可以看出，MPI和FMPI的回归系数显著性差异较大，但至少可以得出结论，当引入GOV变量时，实施宏观审慎监管还是有效果的（ΔCoVaR和CES的系数估计值显著为正）；且宏观审慎监管作用于国有大型商业银行的效果不会比其他类型商业银行的效果差。