《表2 风险投资对企业创新产出的影响：直接效应》

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《风险投资、引致研发投入与企业创新产出——地区制度环境的调节作用》

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注：模型中均包含了所有控制变量，限于篇幅，此处只列出核心解释变量的回归结果；括号内为t值；*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著，下表同

表2是利用倾向得分匹配方法对风险投资创新产出激励效应的检验结果，匹配方法包括近邻匹配（n=1或n=4）、卡尺内近邻匹配、半径匹配、核匹配。模型（1）～模型（4）分别报告了以专利申请量为结果变量进行匹配的估计结果，可以看出，不管采用哪种匹配方法，对专利申请总量或者任一类型专利申请量而言，风险投资的介入对企业的创新产出均没有显著的影响。这就表明，与没有得到风险投资支持的企业相比，风险投资支持企业的创新产出并没有大幅增加，即风险投资支持不能对企业的创新产出产生激励效应，由此H1没有得到验证。