《表4 协变量匹配程度检验》

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《宏观审慎政策框架能否有效抑制金融风险——基于宏观审慎评估的视角》

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通过Logit模型回归得到倾向得分之后，还需要验证模型中匹配的准确性，考察匹配结果是否较好地平衡了数据。这种检验被称为平衡性检验，即检验模型中所有协变量在控制组和处理组之间是否存在着显著性的差异。在可忽略性假定和重叠假定下，要求匹配之后协变量在控制组与处理组之间不存在显著差异，即存在平衡关系。表4显示了各协变量在匹配前和匹配后标准化偏差的变化（即偏差率），匹配之后所有的6个协变量的偏差率均小于10%，最大值为资产回报率（ROA）的8.9%。匹配之后协变量的T检验P值均大于10%，不能拒绝控制组与处理组无系统差异的原假设，且从整体上看也通过了联合检验，准R 2的P值为0.781，同样大于10%。与匹配前的结果相比，各协变量的标准化偏差均大幅缩小（偏差降低比率均为正值，最大值为99.2%，最小值为21.5%），这充分说明匹配的合理性。