《表8 修改时间窗口后的稳健性检验结果》

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《风险结构错配视角下股价崩盘风险形成机理——理论推导与实证检验》

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上文中对模型（4）和模型（8）进行回归时，选取了3个月（一个季度）的时间窗口进行滚动回归得到参数。变更回归时间窗口为6个月（半年）和12个月（一年）后，进行实证结论的复核，实证结果如表8所示，结果基本保持不变———风险结构错配依然对股价崩盘风险有很高的解释力，风险结构错配依然是股价崩盘风险的Granger原因。