《表5 分不同省区组的系统GMM估计结果》

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《我国省级区域金融发展对经常项目的影响研究——基于货物贸易视角的分析》

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注：***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平，括号中数值为z值；Sargan过度识别检验的原假设是所有工具变量都是外生的，若接受原假设，则说明工具变量是外生的，与扰动项不相关。

一方面，由于中国幅员辽阔，特别是在沿海地区，海运较为发达，贸易成本较低，进出口总量也会大幅增加。相比沿海地区，内陆地区进出口靠陆路和航空运输，运输成本较高，可能对进出口总量产生抑制作用。因此，本文按照是否沿海地区将样本划分为经济相对发达的沿海省区和经济欠发达的内陆省区两个子样本（2），然后再进行子样本系统GMM回归（3）。另外，考虑到边境口岸对货物进出口也会产生重要影响，本文又按照是否与周边国家相邻将总样本划分为沿边省区和非沿边省区两个子样本（1）进行系统GMM回归分析，结果如表5所示。