《表1 描述性统计及相关系数矩阵》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《金融市场化改革政策的跨市场信息传递机制》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

对所有变量进行描述性统计（见表1，下页），本文发现：第一，我国2002年以来总体上经历了市场利率上行但本币升值的情况，资本市场内尽管股票市场资产价格呈上行趋势，债券价格却几乎没有改变。第二，货币市场的波动程度甚至大于股票市场，可见市场信息传递过程中货币市场的反应更加灵敏。第三，股票市场、债券市场与外汇市场均存在弱自相关性，但这一性质在货币市场中完全不成立，货币市场中甚至出现微弱负相关的情况。第四，在不考虑滞后阶数的情况下，各变量之间并不存在线性相关关系，排除了多重共线性的问题，这同时意味着对宏观信息的反映并不能够成为影响各市场信息反应程度的主要因素。