《表1 1 考虑税收优惠对上市公司IPO市场表现影响的稳健性回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《谁更能识别企业创新:政府还是市场——基于A股IPO上市公司的实证研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号内为稳健t值，*、**、***分别表示10%、5%、1%水平上显著；限于篇幅，本文未报告控制变量的回归结果，资料备索。

前文已述，政府和市场认可上市公司拥有的专利数量。那么，政府对专利的认可是否会对上市公司IPO后的市场表现产生影响?政府对上市公司专利的认可是否会得到市场支持?本文在模型（4）和模型（5）的基础上加入税收优惠（ln Taxpre）这一控制变量，重新进行回归，回归结果如表11所示。在列（1）至列（4）中，税收优惠（lnTaxpre）的系数在0.002至0.003之间，但不显著；专利总数（ln Patent）的系数大小和显著性与表7的回归结果基本一致。在列（5）至列（8）中，税收优惠（lnTaxpre）的系数依然非常小，在0.001至0.003之间，仍不显著；发明专利（ln Inv）和其他专利（lnOthers）的系数大小和显著性也与表7的回归结果基本一致。可见，在加入税收优惠后，本文结论未发生实质性改变，排除了政府认可专利而可能对IPO市场表现产生影响的可能性。