《表5 稳健性检验:删除一线城市样本》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《信贷期限结构对企业创新的影响》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

为了增强本文主要结论的可信度，从以下两个方面展开稳健性检验:一是将被解释变量由专利申请数换成专利授予数进行回归分析，回归结果见表4。可以发现，无论是采用混合OLS回归模型，还是采用固定效应计数模型，企业信贷期限结构（Termstr）的估计系数均在1%水平下显著为正，并且估计系数的大小也与前文基准回归的结果接近。由此可见，本文的主要结论并不受企业创新产出代理变量选择的干扰。二是删除一线城市样本后进行回归分析。由于北京、上海、广州、深圳四个一线城市集聚的创新资源明显多于其他城市，并且这四个一线城市的银行信贷情况与其他城市的可比性也较低，因此基于这四个城市的公司样本得出的结论可能不能反映信贷结构与创新产出之间关系的一般性规律。本文参考相关文献的做法[21，31]，剔除位于这四个一线城市中的公司样本进行稳健性检验，结果见表5。可以发现，删除这四个一线城市的公司样本，企业信贷期限结构（Termstr）的估计系数仍然显著为正，说明本文的主要结论是稳健可靠的。