《表2 四种价值指标离散程度》

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《基于公司财务数据分析研究境外资本对我国A股股票投资偏好》

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注:以上数据来自东方财富choice金融终端。

部分学者和研究员曾指出境外资本倾向于投资价值股和大市值股票，在行业上喜欢追逐消费板块。从表1可以看出，境外资本持有的代表消费板块的白酒和白色家电股票仅有5只，并非只钟爱消费板块，其投资范围涵盖了医药、金融、基建等18个板块。一般情况下，我们认为市盈率、市账率和市销率较低的股票为价值股，但从实际持仓结果看，价值股并没有受到境外资本的独家青睐，以市盈率为例，最低的市盈率为海螺水泥6.79倍，最高的为汇顶科技达到106.99倍。表2汇总了市盈率、市销率、市账率、总市值的均值、标准差和变异系数。从表2中可知，四个指标的离散程度均较大。从以上样本中可推出，境外资本并非钟爱价值股和大市值的股票，而是另有一套投资逻辑。