《表4 稳健性检验二：社交互动、城镇化与家庭股票市场参与——基于CFPS数据的实证研究》

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《社交互动、城镇化与家庭股票市场参与——基于CFPS数据的实证研究》

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注：***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著性水平，括号中为t统计值/z统计量。

重复上方公式（1）和公式（2）的OLS和Probit回归，得到的结果如表4所示，与前文假说相一致，城镇化和社交互动的交互项会显著降低家庭股市的参与率，产生替代效果，城镇化的进程使社交互动在家庭股票市场参与方面的作用随之下降。