《表2 2017年地方性商业银行债券投资业务收入》

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《地方性商业银行债券投资业务发展问题与对策》

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数据来源：和讯网银行财务数据

有效配置债券资产，提高债券资产在商业银行资产中的比重，不仅可以提高商业银行资产的流动性和实现资产的多元化，而且能够改变商业银行单一的利差盈利模式，一定程度上实现了商业银行信贷投放的替代作用。有关研究表明信贷投放期限和持有债券期限的不同，替代效应是有差别的，一般而言3年期以下的短期债券替代效应不明显，5到10年期中期债券替代效应大于短期债券的替代效应，就实际收益率比较，10年以上长期债券收益率要大于5年期贷款收益率。可见，短中期债券资产的作用主要体现在资产流动性方面，长期债券资产的作用主要体现在资产盈利性方面。债券投资资产安全性好，流动性高，对商业银行业务收入贡献率越来越大，已成为地方性商业银行除贷款外的重要生息资产，据不完全统计债券投资收入可占银行利息收入的两到三成。表2为2017年部分地方性商业银行债券投资业务收入情况。