《表8 固定资产投资贷款中介效应检验结果》

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《地方金融监管对提高银行贷款质量的效应——来自中国省级面板数据的经验证据》

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而从表8可以看出，地方金融监管程度与固定资产投资贷款额呈显著正相关，解释变量对中介变量的影响显著，且中介变量固定资产投资贷款也与被解释变量银行不良贷款率呈显著正相关，而在加入中介变量之后的核心解释变量地方金融监管对被解释变量影响依旧显著，且影响程度变大。根据温忠麟和叶宝娟（2014）研究的界定，认为不存在完全中介效应而存在其他中介效应。而根据模型变量系数计算得到，则说明固定资产投资贷款在地方金融监管与银行贷款质量之间存在遮掩效应，即地方金融监管程度加强，会抑制不良贷款率，提升银行贷款质量，但与此同时，也会增加固定资产投资方面的贷款，抵消掉部分监管效果。大部分固定资产投资贷款主要来自基础设施建设等政府行为，而地方金融监管对于政府行为方面的约束能力不强，甚至使其更容易获得相关贷款，而固定资产投资贷款的增加，会提升银行的不良贷款率，降低银行贷款质量，但总体而言地方金融监管通过其他作用途径对提高银行贷款质量的影响程度大于该内部机制所造成的不良影响，该机制的遮掩效应也使得地方金融监管呈现的总效应降低。