《表2 2005～2017年A集团公司持股变动情况》

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《我国农商行股东治理问题研究——基于D农商行的案例研究》

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（单位：万股；%）

在D农商行自2005年开始改制以来的多次增资扩股中，A集团公司以关联公司及一致行动人的形式不断增持D农商行股份，由2006年年末的106万股占总股本的2.4%，增至2013年年末的62245万股占总股本的51%（表2）。至此，A集团已事实上成为D农商行的控股股东，获得了控制权和实际经营权。实际操作中，在2014年流动性风险爆发前，无论是股权管理，还是授信业务，D农商行均没有区别A集团的数十家关联企业，均按照A集团关联企业、一致行动人列为同一法人进行统一授信、统一管理，对相关交易也没有视为关联交易进行管理。而且，到2013年占据D农商行前十大法人股东8席位，占比35.53%、前十大自然人股东3席位，占比2.99%，这种状况一直保持到2016年。