《表2 全样本门槛效应检验结果》

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《地方政府债券市场融资的经济增长效应研究》

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门槛回归模型要求各变量为平稳变量，在进行具体模型分析之前，需要对各变量进行单位根检验和协整检验。检验结果表明，各变量均为一阶单整。为了提高门槛估计精确度，本文采用格栅搜索法（Grid Search）以200作为格栅化水平，将候选门槛值范围进行格栅化处理，并分别进行回归，最终求解出使残差平方和最小的门槛估计值。表2列示了门槛效应检验的F统计量值及对应的P值。单门槛检验的F统计量值为32.95，对应P值为0.0965，表明可在10%的显著性水平上拒绝无门槛效应的原假设。在双门槛检验中，F统计量值为42.31，对应P值为0.0160，表明可在5%的显著性水平上拒绝单一门槛效应的原假设。而在三门槛检验中，F统计量为14.19，对应P值为0.7060，表明应接受存在双门槛的原假设。由于双门槛检验中得出的门槛值在单门槛之前。因此，本文只存在单一门槛。