《表9 分位数估计：经济治理与中国金融结构演化：产业创新的中介效应研究》

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《经济治理与中国金融结构演化：产业创新的中介效应研究》

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通过分位数估计检验计量模型的稳健性，该方法同时有助于考察在金融发展程度不同的地区，经济治理和产业创新分别对地区金融结构的影响。表9的估计结果显示，在10%，25%，50%，75%和90%的分位数上，经济治理的估计系数都是正的，且通过1%/5%/10%水平的显著性检验。在25%，50%，75%和90%的分位数上，产业创新的估计系数都是正的，且通过1%或5%水平的显著性检验，仅在10%分位数上产业创新的估计系数不显著。从总体上看，分位数估计结果说明本节的计量模型是稳健的。同时，随着分位点的增加，经济治理和产业创新的估计系数依次递增，说明随着一个地区金融发展水平的提升，与金融发展相应的制度体系在不断健全和完善，同时金融发展带来的资金配置效率提高，有利于满足高科技和创新产业的融资需求，产业技术水平的提升反过来将进一步促进其直接融资体系的发展。这与林毅夫等[13]关于要素禀赋结构理论的研究结论是一致的，即伴随着一个国家或地区要素禀赋结构的提升，其主导产业将越来越接近于世界技术前沿，企业技术和产品创新风险相应提高，金融市场的重要性也在增强。