《表4 外部治理机制的博弈收益矩阵》

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《创始人清仓式减持行为治理的博弈分析》

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同样，假设创始人有“清仓式减持”或“非清仓式减持”两种选择，选择概率分别为x（0≤x≤1）、1-x；外部治理方有“治理”或“不治理”两种策略，选择概率分别为y（0≤y≤1）、1-y；同时，对于创始人清仓式减持行为，外部治理方有可能“查实”（概率为θ，0≤θ≤1），也有可能“无法查实”（概率为1-θ）。因此，在外部治理情形下，外部治理方将面临3种收益结果，即“治理-查实”、“治理-无法查实”和“不治理”。此时，构造外部治理方和创始人的博弈收益矩阵如表4所示。