《表3 高管媒体从业经历对媒体报道影响的回归结果》

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《高管媒体从业经历、媒体报道与IPO首日表现》

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首先，我们借鉴Ahern和Sosyura(2014）、易志高等（2017）的方法，对比分析了拥有媒体从业经历高管的231家公司与没有媒体从业经历高管的866家公司的媒体报道情况，详见表3。结果显示，拥有媒体从业经历高管的公司，IPO期间的媒体关注度和报道倾向均要明显高于那些没有媒体从业经历高管的公司，其媒体关注度和正面报道倾向均值分别为25.07(16.24）和75.79(41.53），二者均值差异分别为8.83和29.26（均在1%水平下显著）。据此可初步推断，尽管IPO期间各公司均很重视媒体披露工作，但对于那些拥有媒体从业经历高管的公司来说，其媒体关注度和报道倾向均要明显高于那些没有媒体从业经历高管的公司。由此可见，假设1a和假设1b基本得到支持。