《表1 0 改变业绩计量方法的回归结果》

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《战略差异、财务柔性与经营业绩波动》

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注：同表5

本文采用与ΔROA一样的度量方法计算ΔROE，并以此作为业绩波动的度量指标代替ΔROA，分别对模型（1）、模型（2）和模型（3）进行回归。从表10的回归结果来看，战略差异与业绩波动的回归系数显著为正。虽然在分组检验中高财务柔性组的战略差异与业绩波动的系数显著性水平有所提高，但与低财务柔性组相比，其系数更小，整体回归结果与前文差异不大。