《表1 政府补贴、非生产性支出与股东结构的比较》

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《政府补贴、政治关联与中小创新型企业绩效——来自创业板上市公司的经验证据》

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注：政府补贴规模、第一大股东持股比例的单位分别为“万元”、“%”。资料来源：作者根据Wind资讯数据库整理。

以往研究表明，企业获得补贴的规模由创新能力和盈余管理的需求决定[20]，但是，企业高管拥有一定级别政治身份便于利用社会关系，谋取更多的政府控制性资源[21]。与国有企业不同，民营企业与政府之间缺乏天然的政治渊源。于是，不少民营企业高管有意愿被选举为人大代表或担任政协委员，试图向市场传递出企业经营稳健、前景良好的信号。根据Wind资讯数据，创业板上市公司中高管拥有一定政治关联关系的达到221家，接近一半。而且，拥有政治关联的上市公司接受补贴的规模显著大于缺少政治关联的上市公司（表1）。这说明以高管政治身份（职位、职级）为标志的政治关联确有助于企业多获取补贴。