《表1 1 环保企业资本结构与企业绩效》

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《环保上市企业资本结构和绩效关系的研究》

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注：括号内为t值；“***”、“**”、“*”分别表示在1%、5%、10%水平上显著。

资产负债率是负债与总资产的比值。这一比率能说明一个公司总资产中债权融资的比例。从表1可见资产负债率最高的年份在2009年，达到1.63，说明负债是资产的近2倍。最小值出现在2009年的宁波理工环境能源科技股份有限公司，资产负债率只有0.03。2009年到2018年环保上市企业的资产负债率均值接近，在0.4～0.53之间，除了2009年和2018年，其他年份在0.5之下。说明大部分环保企业资产负债率不高，这些企业资金来源可能并不是以外部负债融资为主。从国泰安数据库中实际控制人性质可以得出，环保上市企业大多非国有企业，因此，在我国银行占主导的间接融资体系中并不占优势。