《表5 潜在的影响机制所存在的三种情形》

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《商业银行的流动性风险管理存在同群效应吗》

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注:√号（×号）代表机制显著存在（不存在）。

如果“太多而不能倒”的集体道德风险占主导，会使得同类银行的资产负债选择趋同，在流动性风险管理上，我们认为同类银行会存在显著的同群效应（小学小、大学大）。除了旨在从政府担保中寻租的扭曲动机之外，这一群体行为也可能受到学习动机的驱动。一家特定银行（尤其是中小银行），可能并不确定其最优的流动性风险管理政策，因而会参考其他竞争对手的行为。银行之间的差异性越大，这种基于信息获取上免费搭便车的学习动机越凸显:具体表现为中小银行效仿大型银行的流动性风险管理决策（小学大），也可能表现为大型银行效仿中小银行（大学小）。表5列示了可能存在的三种情形。一是上述情形均存在，即同一组群内部（小学小、大学大）以及不同组群之间（小学大、大学小）均存在显著的效仿效应，则道德风险和学习动机两种机制同时存在。二是同一组群内部存在显著的同群效应（小学小、大学大），而不同组群之间的学习效应不显著，则基于“太多而不能倒”的道德风险机制居于主导地位。三是同一组群内部不存在显著的同群效应，而不同组群之间的学习效应显著（小学大、大学小），则基于信息获取的学习动机居于主导地位。