《表7 滞后效应检验结果：自贸区政策对地方财力的影响研究——基于双重差分法和合成控制法的分析》

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《自贸区政策对地方财力的影响研究——基于双重差分法和合成控制法的分析》

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注:*、**与***分别表示10%、5%与1%的显著性水平，括号内为省、直辖市层面聚类的稳健标准误。

根据式（3）运用基本回归的数据，对自贸区设立促进地方财力增长的滞后效应估计结果如表7所示，我们重点关注的交互项系数，在自贸区设立一年多以后，即2013、2014年系数均比较小，甚至为负，且影响效果不显著；在自贸区设立两年多后，即2015年，交互项的系数均大于2014年且变为正数，但影响效果并不确定；2016年不管是OLS还是FE估计，其交互项的系数均有大幅增加，且至少在5%的水平上显著为正，这说明自贸区设立对地方财力的促进效应具有两年的滞后期，这与合成控制法的检验结论一致。总的来讲，交互项的系数随着自贸区的平稳运营逐步增大，出现这种现象的原因可能是:自贸区设立后，随着各项配套政策的逐步完善，地方政府对自贸区的认识和运行能力也在逐步加强，所以，自贸区对地方财力的促进作用很可能随着时间的推移而逐渐显现。