《表7 Johansen协整检验》

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ADF检验结果表明变量STQ和SCASH都是一阶差分平稳的。接下来，我们还需要做协整检验来分析它们是否存在协整关系。检验的方法一般有两种:EG两步法和Johansen极大似然法，本文选择Johansen极大似然法，由于协整检验对滞后期和检验形式非常敏感，必须先确定最优滞后。协整是有约束的而VAR是无约束的，所以协整检验的最优滞后是将VAR的最优滞后减去1，一旦确定了最优滞后，就可诊断检验形式，最后才能做协整检验。所以我们先做建立VAR模型，并确定了最优阶数，其最优阶数为2，因此我们选择滞后1阶作为Johansen检验的滞后阶数，其结果如表7所示。