《表3 不同模型设置预测精度(MAFE)比较》

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《外部金融冲击、货币政策效果与金融稳定性——基于TVP-FAVAR模型的实证研究》

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在设置TVP-FAVAR模型的具体参数时，本文将模型滞后阶数设置为4，比较了使用和不使用DMS/DMA方法以及使用不同遗忘因子的模型结果，并以模型对GDP增速、通货膨胀、利率水平等宏观指标的预测效果作为评价标准。具体尝试的模型包括：不提取因子并假设待估参数不随时间的基本VAR模型、使用主成分分析法提取因子后仍假设参数不时变的VAR+PC模型、参数不时变的FAVAR模型以及遗忘因子取值不同的TVP-FAVAR模型。结果显示，不使用DMS/DMA方法时的预测效果相对较好，d1和d2设置为0.96、d3和d4设置为1的模型预测误差MAFE总体较小，故最终选取该模型。