《表4 影响机制分析：知识产权保护如何影响企业国际化——来自中国上市公司的经验证据》

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《知识产权保护如何影响企业国际化——来自中国上市公司的经验证据》

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注:括号中为标准差；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

为了研究知识产权保护对企业国际化的影响机制，本文分别引入知识产权保护与企业创新能力、知识产权保护与企业融资约束的交互项，代表母国知识产权保护通过对企业创新能力和融资能力的约束，进而影响该地区企业的国际化水平，具体结果见表4。其中，第（1）列是不加交互项时的结果，第（2）、（3）列依次加入知识产权保护综合指标与创新能力、融资约束的交互项，第（4）列则同时加入两个交互项。结合第（2）列和第（4）列，可以看出知识产权保护与企业创新能力的交互项系数显著为负（β分别为-0.0809、-0.0847，P<0.01），说明地区知识产权保护阻碍了企业创新能力及国际化水平的提高，与预期相反，假设2没有得到验证。可能的原因是，地区知识产权保护水平与企业创新能力没有实现合理匹配，即尽管地区知识产权保护水平提高有利于推动当地企业的国际化进程，但对于创新能力高的企业而言，地区知识产权保护水平还远不能满足其对知识产权保护的需求，这种对知识产权保护的高需求与低供给之间的矛盾和错配，最终不利于企业国际化水平的提高。就企业融资约束而言，由第（3）列和第（4）列的结果，可以看出知识产权综合指标和企业融资约束之间的交互项系数显著为正，与预期一致，假设3得到验证，说明地区知识产权保护通过缓解企业的融资约束，推动了企业国际化水平的提高。