《表3 资本市场发展、融资约束和脱贫攻坚的稳健性检验（2000年后子样本）》

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《融资约束、资本市场高质量发展和扶贫攻坚》

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通过表4实证结果可以看出，我国各省的资本市场发展同样对贫困发生率减少有促进作用，但需要配合间接融资扩张才能发挥最佳效果。当资本市场发展和间接融资扩张同时发生时，可以看到一个省内上市公司数量增加1%以及涉农贷款余额提高1%，将分别使得该省农村贫困发生率下降6.63和3.86个百分点。融资约束改善同样能够降低该省的农村贫困发生率。值得注意的是，当间接融资即涉农贷款余额没有显著增加时，资本市场发展对贫困率减少的效应并不明显。这一结论和表2中的跨国实证研究结论有所区别，但也说明我国目前通过资本市场发展对脱贫攻坚的促进作用离不开扶贫间接融资的支持。大量的扶贫案例也说明资本市场往往在贫困地区企业发展提质增效的中后期对该企业的带动作用更大，本文的实证结论再次证明了资本市场发展在脱贫攻坚中后期的作用更为显著。