《表3 PERSON相关性分析》

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《财务杠杆、代理成本与盈余管理》

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注：*、**、***分别表示10%、5%和1%水平上显著，下同。

本文对主要变量进行了Pearson相关性分析，用以初步验证本文假设和检验变量选择的合理性，其分析结果如表3所示。由表可知，盈余管理与财务杠杆在1%的水平上显著正相关，初步说明了财务杠杆可以激励企业的盈余管理行为；财务杠杆与代理成本在1%的水平上显著负相关，即随着财务杠杆的增加，企业的代理成本减少，与假设2不一致；代理成本和盈余管理呈正向关系但不显著，初步验证了假设3，即随着代理成本的增加，企业盈余管理的程度增加。以上结论仅是单变量分析的结果，更为准确的结果需要通过多元线性回归分析得出。其他控制变量方面，发现盈余管理和企业成长性、盈利能力呈现显著正相关关系；与公司规模呈负相关关系，与董事会独立性呈正相关关系，但都不显著。PERSON相关系数结果表明，虽然大多数自变量之间存在相关性，但相关系数都不超过0.4，因此预计变量之间不存在多重共线性问题，可以放在模型中进行回归。