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导论国有企业改革与发展中的筹资与投资1

一、企业筹资与投资的概念及意义1

（一）企业筹资的概念及其必要性1

（二）企业投资的概念及意义3

二、企业筹资与投资的内容及其分类6

（一）企业筹资的内容和分类6

（二）企业投资的内容和分类8

三、企业筹资与投资的改革趋向9

（一）筹资来源多渠道与投资主体多元化格局的形成10

（二）企业逐步向投资主体转化11

（三）企业成为国民经济中主要的投资主体14

上篇国有企业筹资运作实务19

第一章国有企业的筹资方式与筹资渠道19

一、国有企业的资金类型与筹资19

（一）企业自有资金20

（二）企业借入资金21

二、国有企业的筹资渠道与筹资方式23

（一）企业筹资渠道23

（二）企业筹资方式25

（三）筹资渠道与筹资方式的配合26

三、国有企业多渠道筹资对企业发展的重要意义27

（一）多渠道向社会筹集资金可以弥补企业自身资金的不足27

（二）多渠道筹资有利于保证企业技术改造的资金需要28

（三）多渠道筹资有利于解决企业扩大再生产资金不足的矛盾，促进社会生产力的发展28

（四）多渠道筹资有利于生产经营带有季节性特点的企业对资金的特殊需要29

（五）多渠道筹资可以做到考虑以最低筹资成本保证企业资金的需要29

第二章国有企业筹资决策的科学化与筹资策略30

一、国有企业筹资形式的选择30

（一）中性的筹资形式31

（二）积极的筹资形式32

（三）保守的筹资形式33

二、国有企业筹资机会的选择34

（一）企业筹资机会的含义34

（二）企业筹资机会分析与选择的方法35

三、国有企业筹资规模的确定38

（一）企业筹资规模简述38

（二）企业筹资规模的确定方法39

第三章国有企业内部筹资的运作42

一、国有企业内部资金来源与筹措特点42

（一）企业内部资金的来源42

（二）企业内部资金筹措的特点43

二、国有企业内部筹资的意义与原则44

（一）国有企业内部筹资的意义44

（二）国有企业内部筹资的原则46

三、国有企业内部筹资的具体方法与途径49

（一）企业按照国家规定从成本中提取的各种专用基金49

（二）企业按照规定从利润中提留的各种专用基金53

（三）企业发行内部债券筹资59

（四）留给企业治理“三废”的产品利润61

（五）来料加工装配业务留给企业的利润61

（六）在企业内部发行股票筹集资金62

（七）调出固定资产的变价收入、固定资产报废时的残值收入和出租固定资产的租金收入64

（八）企业职工应付工资的转化65

第四章国有企业贷款筹资的运作66

一、国有企业的国家贷款筹资66

（一）国家贷款的种类和原则66

（二）国家贷款筹资的特点68

（三）国家贷款筹资的基本程序70

（四）国家贷款制度改革对企业筹资的影响74

二、国有企业的银行贷款77

（一）国有企业的银行贷款概述77

（二）国有企业银行贷款的一般程序83

（三）国有企业银行贷款利息的计算90

第五章国有企业发行股票与债券筹资的运作93

一、国有企业发行股票筹资的决策与策略93

（一）企业发行股票筹资的意义93

（二）股票发行时机的选择95

（三）股票发行数量的决策96

（四）股票发行面值的决策97

（五）股票发行方式的决策97

（六）股票发行价格的决策98

（七）股票推销方式的决策98

（八）股票的公众化的决策99

（九）股票上市的决策101

二、国有企业发行债券筹资的决策与策略102

（一）国有企业发行债券筹资的意义102

（二）债券发行数量的决策104

（三）债券发行价格的决策105

（四）债券发行种类的决策107

（五）债券期限的决策107

（六）债券发行利率的决策109

（七）利息支付方式的决策110

第六章国有企业租赁与信托筹资运作111

一、国有企业的租赁筹资111

（一）租赁筹资的特点111

（二）租赁类型112

（三）租赁程序116

（四）租金的计算117

（五）租赁筹资的优缺点119

二、国有企业的信托筹资120

（一）信托的性质与种类120

（二）企业信托筹资的具体操作方法127

（三）不同信托筹资方式的分析与选择138

第七章国有企业海外筹资的运作140

一、国有企业利用外资投资与补偿贸易筹资140

（一）企业利用外资的直接投资方式140

（二）企业利用外资的间接投资方式142

（三）企业的补偿贸易筹资151

二、国有企业发行B股融资153

（一）B股及其特点153

（二）上海B股155

（三）深圳B股157

三、国有企业在香港直接上市筹资159

（一）上市条件及要求159

（二）H股的上市过程161

四、BOT方式融资166

（一）BOT方式及其特点166

（二）BOT方式的组织结构与运作169

（三）政府的作用176

（四）BOT项目的风险180

（五）中国的BOT融资183

下篇国有企业投资运作实务193

第八章国有企业投资概述193

一、企业正在成为国民经济中的主要投资主体193

二、国家对企业投资的宏观调控197

（一）政府利用行政手段对企业投资的管理197

（二）政府经济政策对企业投资的调控200

（三）以法规范企业投资207

第九章国有企业投资决策的科学化与投资策略209

一、国有企业投资机会的选择209

（一）企业投资机会的概念209

（二）企业投资机会的分析210

二、国有企业投资目标的选择212

（一）分析市场，明确投资方向212

（二）分析环境，明确投资地点215

三、国有企业投资项目的确定219

（一）进行市场调查，作出全面的市场评价219

（二）进行财务测试，作出正确的经济评价237

四、国有企业投资规模的确定254

（一）影响企业投资规模的主要因素254

（二）企业投资规模决策的方法255

第十章国有企业投资决策的方法与程序261

一、国有企业投资决策方法261

（一）企业投资决策前的财务分析262

（二）企业投资决策分析方法268

（三）企业固定资产更新决策277

二、国有企业投资决策程序279

（一）企业投资决策的一般程序279

（二）我国投资项目决策程序282

（三）投资项目决策内容284

第十一章国有企业的投资效益及其评价289

一、企业投资效益概述289

（一）投资效益的含义289

（二）投资效益的特点291

（三）投资效益的分类292

二、评价企业投资效益的指标体系294

（一）企业投资效益指标设置原则295

（二）评价企业投资效益的主要指标296

三、提高企业投资效益的途径305

（一）提高投资项目决策的科学性305

（二）认真做好项目的设计工作306

（三）加强对投资资金的严格管理307

（四）加强施工管理，缩短工期，提高工程质量308

（五）加强项目成本以及建筑产品和设备产品的价格管理308

第十二章国有企业的固定资产投资运作310

一、企业固定资产投资的特点和原则310

（一）固定资产投资的特点310

（二）固定资产投资的原则311

二、企业固定资产投资决策程序312

（一）固定资产投资决策程序312

（二）影响固定资产投资决策的因素313

三、企业固定资产投资效益评价的方法315

（一）净现值法316

（二）现值指数法317

（三）内部报酬率法317

（四）回收期法318

四、企业固定资产投资效果的考核320

（一）企业的固定资产投资效果320

（二）固定资产投资效果考核指标320

第十三章国有企业的房地产投资运作323

一、高回报率的房地产投资323

二、房地产投资前的市场调查与投资计划326

（一）房地产市场调查326

（二）拟定适当的投资计划331

三、房地产投资基本技巧333

（一）评估房地产的价值333

（二）掌握好投资时机335

（三）选择好投资地点336

（四）提高房地产价值338

第十四章国有企业的股票与债券投资运作342

一、国有企业的股票投资342

（一）股票投资对象的选择342

（二）股票收益的衡量指标345

（三）股票投资的基本策略347

二、国有企业的债券投资349

（一）影响债券价格的因素349

（二）衡量债券收益的主要指标及计算352

第十五章国有企业的期货与期权投资356

一、国有企业的期货投资356

（一）期货投资的特点、作用与方法356

（二）金融期货投资359

（三）期货投机交易361

二、国有企业的期权投资362

（一）期权投资的特点362

（二）期权投资的策略363

第十六章国有企业的对外投资运作370

一、企业对外投资概述370

（一）企业对外投资及其特点370

（二）企业对外投资的目的371

二、企业对外投资方式及其选择372

（一）企业对外投资方式372

（二）企业对外投资方式的选择375

（三）企业对其在国外所建企业或投资的控制376

三、企业对外投资的经营策略和组织管理377

（一）企业对外投资的经营策略377

（二）对外投资企业的组织管理379

第十七章国有企业的投资风险及其防范381

一、企业投资风险概述381

（一）投资风险的含义381

（二）风险与收益的关系382

二、企业生产性投资风险与防范384

（一）投资项目中的不确定因素384

（二）不确定性分析方法386

（三）投资项目风险的防范措施391

三、企业证券投资风险与防范397

（一）证券投资风险的种类397

（二）各类风险对投资收益的影响400

（三）证券投资风险的防范403