《债券、基金和货币市场》

序/厉以宁1

规则优于发展/谢平1

债券市场1

第一章我国债券市场概论1

一 我国债券市场发行与转让1

二 我国债券市场的主要问题与解决办法2

三 论我国受益债券4

四 论我国金融债券6

第二章企业债券市场生存与发展的基础9

一 企业债券到期无力兑付问题比较突出9

二 企业债券兑付困难的原因10

三 企业债券发行制度需要改革11

四 千方百计解决目前企业债券兑付问题12

第三章我国公司（企业）债券的改革思路14

一 严格发债主体，做好评级、担保工作14

二 积极推行债券新品种16

三 改革债券本息支付制度，建立偿债基金21

四 允许信誉好的公司债券进入证券回购市场，加强公司债券市场的信息披露工作23

第四章我国公司债券市场法制建设的成就与不足24

一 从《企业债券管理暂行条例》到《企业债券管理条例》24

二 进一步完善公司债券市场法制的必要性26

第五章我国公司债券法律框架的构想30

一 立法总原则30

二 公司债券的发行和销售31

三 公司债券的上市与交易35

四 公司债券的担保与兑付37

五 公司债券持有人的权利和义务37

六 公司债券评级、利率、税负38

七 公司债券的信息披露38

八 法律责任40

基金市场42

第六章基金在市场经济中的意义42

一 基金本身的经济意义42

二 基金是促进投资体制改善、加强宏观调控的重要金融工具43

三 基金日益成为证券二级市场的中流砥柱44

第七章我国基金市场的起源与发展48

一 1993年以前48

二 1993年49

三 1994年56

四 1995年62

五 中国基金市场的发展70

第八章我国基金市场若干问题的探讨77

一 我国基金的发展方向77

二 组建合资基金管理公司的利与弊78

三 受益债券改造问题79

四 国债组合凭证与开放式国债基金问题80

五 境外基金与诈骗问题81

六 基金上市问题82

七 基金纳税问题83

八 国债发行与投资基金85

九 国债基金如何设计87

十 基金市场三个技术问题88

第九章借鉴境外经验，促进我国基金业规范发展91

一 主要国家和地区的基金业概况91

二 美国共同基金的特点94

三 日本基金监管之要义96

四 香港基金业的发展及对内地的启示98

第十章投资基金法律框架的构想103

一 立法总原则103

二 基金的发起与设立103

三 基金的募集与交易107

四 基金托管人、管理人的职责109

五 投资限制113

六 持有人的权利与义务115

七 基金财务及清盘116

八 法律责任118

货币市场120

第十一章从1996年两次降息看最适利率问题120

一 1996年5月1日第一次降息120

二 1996年8月23日第二次降息124

第十二章规范证券回购市场的必要性128

一 规范化的证券回购市场是怎么一回事128

二 我国证券回购业务开办情况129

三 应该纠正的两个错误观点131

四 上海国债回购市场资金运作情况132

五 关闭上海证券交易所证券回购市场135

第十三章建立全国统一的同业拆借市场137

一 过去我国同业拆借市场的弊端137

二 改革的目标、原则和重点139

三 全国银行同业拆借网络系统142

四 全国同业拆借市场交易情况及进一步完善市场的措施144

第十四章发展票据市场146

一 票据的概念及发展票据市场的积极意义146

二 我国票据市场存在的主要问题——以武汉为例149

三 我国票据市场的建设150

第十五章外汇业务和我国银行间外汇市场154

一 外汇业务及其监管154

二 我国银行间外汇市场156

附录159