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值得持有的另一种国际通货 潘志奇1

自序3

前言7

市场惯用术语诠释9

图1　债券发行之相关流程图14

市场特质17

马克债券发行与流通情形19

图2　1988年底马克债券种类构成图20

图3　马克国内债券历年流通市场结构推移图21

表1　马克国内债券流通市场统计表22

图4　1988年公共部门所发行之政府公债结构图24

表2　政府公债历年流通量统计表25

表3　中央政府其他债务结构26

图5　1989年2月份欧洲马克债券市场之分类组成图29

表4　外人发行的马克债券（DM Eurobond）统计表30

马克债券市场的成本与利润33

影响马克债券市场的因素37

图6　西德五年来的基准利率走向示意图38

图7　马克债券获利曲线图38

表5　1970至1988年马克与美元、英镑及日圆间的汇率变动情形40

图8　西德国际收支演变与马克对18个先进国之币值比较图41

图9　西德物价指数变动与经济成长43

图10　西德与OECD各国之通货膨胀率比较图44

表6　西德重要经济指标46

图11　美国与西德债券获利率比较图49

不可忽视的国际金融市场51

图12　马克汇值演变趋势图52

交易实务57

台湾应扮演更重要角色63

附录67