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第一篇国民经济运行中的资本市场1

第一章 储蓄、投资与资本市场3

第一节 储蓄、投资与资本形成4

一、国民经济中的储蓄4

二、国民经济中的投资7

三、储蓄—投资转化机制10

第二节资本市场概说15

一、概念界说15

二、资本市场中证券市场的作用18

三、资本市场中的直接融资和间接融资20

六、世界主要价格指数211

四、资本市场中的债券市场23

五、股票市场25

六、资本市场中的机构投资者28

本章小结31

思考题32

第二章企业运行中的资本33

第一节 资本及其功能33

一、资本、负债和资产33

二、资本的主要特点35

三、资本的经济功能37

第二节产权、企业法人产权与资本关系38

一、产权38

二、企业法人产权40

三、资本与企业法人产权41

第三节资本与企业组织制度43

一、企业组织制度43

二、资本与现代企业制度45

三、资本制度与深化企业改革48

第四节企业的资本充实原则与资本市场发展51

一、企业的资本充实性原则51

三、发展资本市场、充实企业资本52

二、资本不足的经济后果52

本章小结53

思考题54

第二篇资本市场的工具和机构55

第一章 股票57

第一节 股票和股票价值57

一、股票及其特点57

二、股票价值59

三、股份变动64

第二节股东权利和股票收益67

一、股东和股东权利67

二、股东会议69

三、股票收益72

第三节普通股股票和优先股股票77

一、普通股股票77

二、优先股股票80

第四节股票形式的发展85

一、认股权证85

二、存托凭证86

三、保本股票87

四、附有认股权的股票88

五、欧洲股权89

本章小结89

思考题90

一、债券的基本特征91

第一节债券的特征与类型91

第四章 债券91

二、债券的种类93

第二节国债和地方政府债券100

一、国债的特点和分类100

二、地方政府债券的特点103

三、地方政府债券的分类104

四、国债、地方政府债券的收益106

五、国债、地方政府债券的风险109

第三节公司债券111

一、公司债券的特点111

二、公司债券的种类112

三、公司债的收益与风险114

一、可转换公司债券的特点117

第四节可转换公司债券117

二、可转换债券的分类119

三、可转换债券的收益和风险121

本章小结125

思考题126

第五章投资基金和投资基金证券127

第一节 投资基金概说127

一、投资基金的基本规定127

二、投资基金的类型129

一、投资基金的组织关系13

第二节投资基金的运行机制133

二、投资基金的资产关系138

三、投资基金的市场运作140

一、投资基金证券的收益142

第三节基金证券的收益和风险142

二、投资基金证券的风险144

本章小结146

思考题147

第六章资本市场的参与者148

第一节 证券发行人148

一、发行人及其特点148

二、发行人资格151

第二节投资者154

一、投资者及其特点154

二、投资者分类156

第三节中介机构158

一、中介机构的基本职能158

二、证券经营机构159

三、其他中介机构162

第四节市场组织以及管理监督机构167

一、证券交易所167

二、场外交易市场172

三、监督管理机构和自律性组织173

本章小结175

思考题176

第三篇资本市场运行177

第一节 股票发行市场179

一、股票发行和发行条件179

第七章股票市场179

二、股票发行价格187

三、股票发行方式192

四、股票承销方式195

五、股票发行过程197

第二节股票交易市场199

一、股票交易市场的功能199

二、股票交易市场的类别201

三、股票上市和上市条件203

四、股票交易价格与除权价格205

五、股票价格指数及其编制208

七、股票交易过程215

本章小结224

思考题225

第八章债券和基金证券市场226

第一节 国债一级市场226

一、国债的发行226

二、发行程序和承销过程231

第二节公司债券和基金证券的一级市场235

一、公司债的发行235

二、基金证券的发行241

一、债券和基金证券的上市242

第三节债券和基金证券的二级市场242

二、现货交易243

三、回购和逆回购交易245

四、债券和基金证券的交易价格247

本章小结250

思考题251

第九章抵押贷款和资产证券市场252

第一节 抵押贷款一级市场252

一、抵押贷款一级市场的基本机制252

二、固定利率抵押贷款254

三、分级支付的抵押贷款260

四、可调整利率抵押贷款264

一、抵押贷款二级市场的产生与发展272

第二节抵押贷款二级市场及抵押贷款证券化272

二、抵押贷款二级市场的交易工具275

三、转手抵押贷款证券的运作技巧278

第三节资产证券化及资产证券市场282

一、资产证券化的兴起与发展282

二、资产证券的特点与风险防范285

三、资产证券化的效益287

本章小结290

思考题291

第十章企业购并市场292

第一节 企业的收购和合并293

一、企业购并的特点293

二、公司购并的主要形式295

三、公司反购并策略297

一、公司收购的策划303

第二节公司购并的基本程序303

二、公司收购的实施307

三、公司合并的基本程序312

第三节公司购并价格的评估315

一、公司购并价格的评估方法315

二、公司收购的估价模型319

三、公司商誉的估价方法323

本章小结325

思考题326

第一节国际资本市场概述327

一、国际资本市场的形成与发展327

第十一章国际资本市场327

二、国际资本市场的结构与功能334

第二节离岸金融市场336

一、离岸金融市场的产生336

二、伦敦型离岸金融中心337

三、纽约型离岸金融中心339

四、避税港型离岸金融中心341

第三节国际信贷市场342

一、欧洲美元与国际信贷市场的形成342

二、国际信贷市场中的独家银行贷款和辛迪加贷款343

三、国际信贷的二级市场346

第四节国际债券市场348

一、国际债券市场类型348

二、国际债券市场工具353

第五节国际股票市场356

一、国际股票市场356

二、国际股票发行程序358

三、世界主要的股票市场359

本章小结365

思考题366

第十二章市场参与者的风险及其防范367

第一节 资本市场的风险367

一、资本市场风险的特点367

二、引致风险的主要因素371

三、资本市场的风险分析373

一、风险估算的前提条件379

第二节资本市场的风险估算379

二、投资风险估算381

三、运作风险估算386

第三节资本市场的风险防范391

一、风险防范的基本涵义和原则391

二、风险防范的主要机制393

三、机构运作中的风险管理396

本章小结400

思考题401

第十三章资本市场的监督管理402

第一节 资本市场的规范化402

一、资本市场规范化的内涵402

二、资本市场的“三公原则”405

一、监管概说409

第二节资本市场的监督管理409

二、监管的体制模式411

三、监管方式414

四、监管手段418

五、对操纵市场行为的监管421

六、对内幕交易的监管424

第三节信息的公开披露426

一、信息公开披露的涵义426

二、信息披露的监管428

本章小结429

思考题430

第四篇金融衍生产品市场431

一、定义433

第一节概说433

第十四章 金融衍生产品市场导论433

二、发展历史435

第二节分类437

一、远期438

二、互换439

三、金融期货441

四、金融期权443

第三节基本功能444

第四节 风险管理446

本章小结449

思考题449

一、性质及特点451

第十五章金融期货市场451

第一节 期货市场概述451

二、期货交易原理453

三、期货分类455

第二节期货市场的运行458

一、期货合约458

二、交易保证金461

三、期货交易的基本过程462

四、期货交易的特点464

第三节期货市场投资466

一、期货市场投资特点466

一、套期图利467

三、期货市场的投资效应470

本章小结471

思考题472

第十六章期权市场473

第一节 期权的特点和基本原理473

一、期权的内涵和特点473

二、期权的主要分类474

三、期权的基本原理477

第二节期权市场运行478

一、期权合约478

二、期权交易的基本过程480

三、交易保证金483

四、期权交易特点484

一、基础的交易策略和期权投资特点485

第三节期权市场交易策略485

二、期权投资组合490

本章小结493

思考题494

第五篇资本市场理论495

第十七章 金融资产及其价值497

第一节 资产概说497

一、“资产”的涵义497

二、资产与财产501

第二节金融资产及其价值的衡量503

一、金融资产界说503

二、金融资产价值的衡量507

本章小结511

思考题512

第十八章信息经济学与资本市场513

第一节 风险、信息与信息经济学513

一、博弈论、决策论、信息经济学514

二、不确定性及风险516

三、风险和信息518

第二节资本市场中的信息成本521

一、资本市场信息的生产521

二、市场信息的质量评价523

三、金融信息生产专业化的意义524

第三节资本市场有效性假说526

一、有效性市场的条件526

二、有效市场的类型527

本章小结532

思考题533

第十九章现代公司资本结构理论534

第一节 作为资本市场组成部分的公司资本结构理论534

第二节 资本结构理论：MM定理537

一、MM定理Ⅰ537

二、MM定理Ⅱ543

第三节资本结构理论的发展544

一、放松无税收假定545

二、放松企业无破产成本的假定与平衡理论546

三、其他资本结构理论548

一、成本分析551

第四节企业资本结构：对债券融资的考察551

二、杠杆效应554

三、税收分析557

本章小结560

思考题561

第二十章风险／收益与资本定价模型562

第一节 总风险分析563

第二节 资产组合理论566

一、资产组合和投资收益566

二、资产组合期望收益率569

三、资产组合的风险及风险度量569

第三节β值和市场模型573

一、β值和市场模型573

第四节资本资产定价模型（CAPM）576

一、资本资产定价模型576

二、β值的计算576

二、资本资产定价模型的基本假定579

三、CAPM模型的验证579

四、多因素CAPM模型583

五、非理性（或多因素修正）资本资产定价模型（APT）584

六、APT的实用化模型586

本章小结591

思考题591

第六篇资本市场的投资运作593

第二十一章 投资运作中的主体条件分析595

第一节 投资偏好与投资收益目标595

一、投资运作595

三、投资的收益目标597

二、投资偏好597

第二节投资运作的主要原则598

—、一般原则598

二、买入运作的经验599

三、卖出运作的主要原则601

第三节投资运作中的选择603

一、投资运作的能力603

二、投资运作的期限类型606

三、投资选择608

本章小结610

思考题612

第一节影响证券价格变动的基本因素613

一、证券的理论价格与实际价格613

第二十二章投资运作的基本分析613

二、影响证券价格变动的基本经济因素616

三、影响证券价格变动的非经济因素618

第二节宏观经济分析621

一、国内生产总值与国民收入621

二、经济周期622

三、通货膨胀625

四、货币政策和财政政策626

第三节经济结构分析628

一、经济结构与证券投资628

二、产业部门结构分析630

三、产业的地区结构636

一、产业市场638

第四节产业市场与产业分析638

二、产品生命周期与产业生命周期640

本章小结643

思考题645

第二十三章公司财务分析646

第一节 公司财务分析的内涵646

一、公司财务分析的主要目的646

二、公司财务分析的主要对象648

一、公司财务分析的基本程序654

三、公司财务分析的主要指标655

第二节公司财务分析的基本程序和方法664

二、公司财务分析的主要方法666

三、财务分析的局限性671

一、股份公司的税赋格局673

第三节公司赋税673

二、公司的流转税674

三、公司的所得税676

本章小结679

思考题680

第二十四章投资运作的技术分析682

第一节 技术分析的前提条件682

一、技术分析的若干假定前提682

二、技术分析的局限性685

三、技术分析的主要概念686

第二节K线图689

一、K线基本含义689

二、K线的典型性组合图形691

三、K线的主要动态图形692

第三节移动平均线696

一、移动平均线的计算696

二、移动平均线的“八法则”696

第四节艾略特波浪理论699

一、波浪理论的基本原理699

二、波浪比率及实践操作700

第五节黄金分割律703

一、黄金分割律的基本内涵703

二、黄金分割律的运用704

第六节价量关系分析706

一、价量关系分析的基本内容706

二、价量关系组合表708

本章小结709

思考题710

第二十五章投资运作的技术指标和主要技巧711

第一节 投资运作的主要技术指标711

一、乖离率（BIAS）711

二、平滑异同移动平均线（MACD）713

三、相对强弱指标（RSI）714

四、威廉斯指标（WMS％）718

五、随机指标（KD）719

六、能量潮（OBV）722

七、心理线（PSY）724

八、腾落指标（ADL）725

九、涨跌比率（ADR）726

十、超买超卖指标（OBOS）728

十三、买卖意愿指标（BR）73

十一、TAPI指标730

十二、人气指标（AR）731

第二节主要投资技巧734

一、顺势投资法734

二、分次投资法736

三、摊平投资法736

四、拨档投资法738

五、“入套”投资法740

六、“踏空”投资法741

本章小结743

思考题745