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第一章 投资与投资决策1

第一节 投资的概念1

一、资金观念的投资和资源观念的投资1

二、以资源为中心的投资和以投资计划为中心的投资1

三、我国的投资观念2

第二节投资的种类2

一、固定资产投资和流动资产投资2

二、战术性投资和战略性投资3

三、独立性投资和相关性投资3

四、扩大收入投资和降低成本投资3

第三节投资的代价与风险4

六、国内投资和国际投资4

五、房地产投资和证券投资4

一、投资的代价5

二、投资的风险5

第四节投资的构想与可行性6

一、可行性研究应考虑的因素7

二、可行性研究的主要内容7

三、可行性研究的阶段9

第五节投资决策的程序与投资决策分析11

一、投资决策的一般程序11

二、投资决策分析13

二、现金流图14

一、资金的时间价值14

第一节资金的时间价值与现金流图14

第二章 投资决策经济分析的理论基础14

第二节 不同时点货币价值的普通复利计算法16

一、一次付款的终值和现值16

二、序列付款的终值和现值16

三、年金的终值和现值17

第三节不同时点货币价值的连续复利计算法20

一、实际利率与虚利率20

二、连续复利下不同时点货币价值的计算公式21

第四节复利表的应用22

第五节 费用效益分析24

一、费用效益的概念24

二、费用效益分析的基本方法25

第六节边际分析26

一、边际的概念26

二、边际的数学含义26

三、边际概念的经济含义27

四、边际分析28

第三章投资决策经济分析的基本方法44

第一节 绝对法44

一、净收益法44

二、净现值法44

三、净年值法46

四、现值成本法47

五、年成本法49

一、投资收益率法50

二、内部收益率法50

第二节对相法50

三、效益费用比法54

四、净现值指数法56

第三节时间法57

一、静态投资偿还期法57

二、动态投资偿还期法58

第四节增量法60

一、问题的提出60

二、增量分析62

一、最小公倍数法63

第五节公倍数法63

二、最大公倍数法65

第四章通货膨胀对投资过程的影响78

第一节 通货膨胀的原因及其表示78

一、通货膨胀的原因78

二、通货膨胀的表示方法78

第二节通货膨胀对现金流的影响79

一、等年值现金流的变化79

二、通货膨胀情况下年现金流的终值与现值79

三、计息周期与通货膨胀率周朝不同的现金流87

二、将投资过程的现金流以通货膨胀率进行折算90

一、将一段时间的通货膨胀率以平均数表示90

第三节投资分析中考虑通货膨胀率的基本方法90

三、将投资收益率按通货膨胀率折算91

第四节具有不同通货膨胀率的投资过程92

第五节 接连续复利法计算有通货膨胀的投资过程94

第五章 投资过程的不确定性分析101

第一节 敏感性分析101

一、敏感性的概念101

二、测算因素变动对投资指标的影响程度102

三、测算保持原有评估结论不变的因素变动范围103

四、敏感性分析的图解105

一、盈亏临界分析的概念与作用107

第二节盈亏临界分析107

二、盈亏临界分析的假设条件108

三、盈亏临界分析的代数解法108

四、盈亏临界分析的图解法110

第三节风险分析111

一、期望值法112

二、标准差法113

三、变异系数法114

四、按风险调整收益率法116

五、肯定当量法119

六、概率法120

七、决策树法122

第四节完全不确定分析130

一、瓦尔特准则法130

二、逆瓦尔特准则法131

三、赫维兹准则法132

四、萨维奇准则（即遗憾准则）法132

五、拉普拉斯准则法133

第六章项目投资（Ⅰ）——项目投资决策经济分析所需的信息138

第一节 投资费用138

一、投资费用的内容138

二、固定资产投资费用的估算142

三、流动资产投资费用的估算147

第二节经营费用150

一、生产总成本150

二、单位成本152

三、常用的单位成本估算方法152

一、直线折旧法156

第三节固定资产的折旧156

二、余额递减法157

三、使用年数之和法158

四、偿债基金折旧法158

第四节项目收益160

一、项目收益的概念160

二、需求和市场分析161

三、销售预测和销售战略164

四、生产计划与生产能力166

第五节税收与利率168

一、税收168

二、利率173

第七章项目投资（Ⅱ）——项目投资决策微观经济分析的步骤与作法181

第一节 收集资料并预测有关数据181

一、收集资料182

二、预测有关数据195

八、效用函数法195

第二节编制投资项目财务规划199

一、预计收益表的编制200

二、预计现金流转表的编制200

三、预计资产负债表的编制200

第三节投资项目的比率分析210

第四节 项目损益临界及敏感性分析212

第五节 测算投资项目的净现值与现值指数和内部收益率及其敏感性分析217

第六节 编制项目微观经济评估报告225

二、附件226

一、项目评估报告必须包括如下内容226

第八章项目投资（Ⅲ）——项目投资决策的宏观经济分析230

第一节 宏观经济分析的概念和意义230

一、微观经济分析与宏观经济分析的区别230

二、宏观经济分析的意义232

第二节宏观经济分析的价格233

一、影子价格233

二、调整价格235

三、价格调整示例239

二、国民收入净增值243

第三节宏观经济评价的常用指标243

一、国家净收益243

三、国家收益率244

四、净外汇效果244

五、国际竞争力245

六、就业效果247

七、分配效果249

第九章证券投资268

第一节 证券与证券投资268

一、证券268

一、债券基本方程270

二、债券的买价270

第二节怎样买卖债券270

三、债券的卖价274

第三节购买债券所获得的投资收益率275

一、精确法275

二、近似法276

第四节购买债券时对通货膨胀影响的考虑278

二、证券投资279

第五节股票的价格与价值280

一、票面价值280

二、帐面价值281

四、内在价值282

五、市场价格282

三、清算价值282

第六节怎样购买股票283

第十章 企业经营管理中常见的几种投资决策问题294

第一节 设备是否需要更新的决策294

一、当新设备的经济寿命与旧设备的剩余经济寿命相同时294

二、当新设备的经济寿命与旧设备的剩余经济寿命不同时296

第二节大修还是更新的决策298

第三节 租赁还是借债购置决策300

一、租金内部利率与借款利率的分析301

二、税上利益的分析301

三、对维修费和租金支付时间的分析303

第四节工厂规模的决策304

一、利益评价法306

第五节是否开发新产品的决策306

二、净现值法308

三、新产品经济寿命与开发费用回收期比值分析法308

第十一章房地产投资311

第一节 房产的估价311

一、不考虑折旧时的估价311

二、用偿还资金计算折旧时的估价314

三、用固定百分比计算折旧时的估价318

第二节房租的确定320

第三节 房地产的买卖324

一、如何购买房地产324

二、如何确定房产是出买还是出租326