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序言/郭复初1

第一编概论3

第一章企业的性质与组织形式3

第一节 企业的性质与边界3

一、什么是企业3

二、企业的规模与边界7

第二节企业的组织形式8

一、业主制企业8

二、合伙制企业9

三、公司制企业9

第三节现代企业制度11

一、现代公司制度的特点11

二、现代公司制企业的类型13

第二章公司理财学的形成和发展17

第一节 公司理财发展概览17

一、公司理财的产生17

二、公司理财学的发展18

第二节现代公司理财理论的发展20

一、投资组合理论20

二、金融资产定价理论22

三、有效率市场假说24

四、资本结构理论25

五、代理理论26

第三章现代公司理财目标和职能28

第一节 公司理财的整体目标28

一、理财目标及其特征28

二、现代公司理财整体目标30

第二节公司理财的职能和机构33

一、现代公司理财的基本职能33

二、公司理财机构设置34

三、理财专家应具备的素质34

第二编金融市场与货币的时间价值39

第四章金融市场39

第一节 金融资产与金融工具40

一、金融资产的特征40

二、金融工具的种类42

第二节金融市场43

一、金融市场的含义43

二、金融市场的作用43

三、金融市场的类型44

第二节金融机构46

一、金融市场的主体46

二、金融中介机构47

三、政府对金融市场的管理与调节50

第四节市场的有效性51

一、有效率市场的概念51

二、市场有效性的形式51

三、市场有效性的成因53

四、有效市场假设的启示54

第五章利率55

第一节 利率的基本概念55

一、名义利率与实际利率55

二、期限溢价、风险溢价和流动性溢价56

三、利率的作用56

第二节市场利率的决定57

一、可借贷资金的需求57

二、可借贷资金的供给59

三、均衡市场利率的决定60

四、政府政策对利率的影响60

第三节利率的期限结构63

一、短期利率与长期利率63

二、利率的期限结构64

三、利率期限结构理论64

第六章货币的时间价值68

第一节 现值与终值68

一、单利终值与现值68

二、复利终值与现值69

第二节年金72

一、长期资产的现值73

二、普通年金的终值与现值73

三、先付年金的终值与现值74

四、延期年金的现值75

五、终身年金的现值76

第三节债券的现值76

一、债券现值的计算76

二、债券定价原理79

第四节股票的现值80

一、股票现值的基本模式80

二、股利与股票现值的计算82

三、价格——收益比率与股票的现值85

第五节净现值原则87

一、净现值的概念87

二、净现值与资本市场88

三、最大净现值原则与公司理财目标90

第三编风险、收益与资产选择95

第七章收益与风险95

第一节 收益95

一、收益和收益率95

二、收益率的计算97

第二节风险103

一、风险的定义103

二、风险的来源104

三、风险的测定107

四、风险收益110

第八章资产组合与选择112

第一节 投资组合的收益与风险113

一、投资组合的期望收益率113

二、投资组合的风险114

第二节投资组合与风险分散118

一、投资组合的风险构成118

二、投资分散化原理118

第三节最优投资组合选择122

一、有效界面123

二、效用函数与无差异曲线124

三、最优投资组合选择126

第四节无风险资产与投资组合127

一、无风险资产的含义128

二、无风险资产与投资组合129

第九章资产定价134

第一节 资本资产定价模型的假设134

第二节 资本市场线136

一、分离定理136

二、市场资产组合137

三、资本市场线139

第三节CAPM模型141

一、证券市场线141

二、证券市场线的变动143

三、β系数145

四、资产收益与市场资产收益的关系147

五、特征线149

第四节套利定价理论152

一、资产收益的决定因素152

二、套利定价理论的基本公式154

第五节CAPM模型的应用155

一、资本成本的估计156

二、CAPM在资本预算中的应用156

三、CAPM和杠杆效应158

四、共同基金的作用159

第四编筹资策略与最佳资本结构165

第十章公司筹资动机与资金需求量预测165

第一节 筹资的内在动机和外部环境165

一、筹资的内在动机及其表现165

二、筹资的原则167

三、筹资的环境约束170

第二节资金需求量预测174

一、定性预测法174

二、趋势预测法175

三、销售百分比法1753

四、预计资产负债表法178

五、确定外部筹资额的简单法182

六、按资金习性预测法183

第十一章公司筹资的渠道与类型188

第一节 筹资的渠道与方式188

一、公司筹资的主要渠道188

二、公司筹资的基本方式190

三、筹资渠道与筹资方式的协调配合190

第二节筹资的基本类型191

一、自有资本与借入资本筹集191

二、长期资本与短期资本筹集193

三、内部筹资与外部筹资194

四、直接筹资与间接筹资195

五、公司筹资类型的综合模式结构196

第十二章公司自有资本的筹集198

第一节 吸收直接投资198

一、吸收直接投资的种类198

二、吸收直接投资的条件199

三、吸收直接投资的优点与缺点200

第二节发行股票200

一、股票的特点和种类201

二、利用股票筹资应具备的条件206

三、股票发行的程序209

四、股票的发行方法和推销方式214

五．股票发行价格的确定217

六、股票上市决策219

七、利用股票筹资的优点与缺点224

第三节发放可转换证券与认股权证227

一、可转换证券的特征和价值227

二、认股权证的特征和价值232

第十三章借入资金的筹集235

第一节 短期借入资金的筹集235

一、商业信用235

二、短期（银行）借款238

三、发行短期融资券240

第二节长期借款241

一、长期借款的种类241

二、长期借款的程序243

三、长期借款偿付计划244

四、利用长期借款筹资的优点与缺点244

第三节发行债券246

一、债券的特征和种类246

二、利用债券筹资的资格与条件248

三、债券发行的方式与价格确定249

四、债券的信用评级251

五、利用债券筹资的优点与缺点257

第四节租赁融资258

一、租赁的种类258

二、租金的计算261

三、利用租赁融资的优点与缺点264

第十四章筹资成本与最佳资本结构266

第一节 资本成本的确定266

一、资本与资本成本的概念266

二、个别资本成本的计算267

三、加权平均资本成本的计算271

四、边际资本成本的计算272

第二节经营杠杆与财务杠杆276

一、经营风险与经营杠杆276

二、财务风险与财务杠杆278

三、复合杠杆281

第三节资本结构的优化282

一、资本结构与资本成本的关系282

二、最佳资本结构的确定286

三、最佳资本结构下的筹资决策方法291

第四节资本结构对公司价值的影响300

一、MM模型300

二、财务拮据和代理成本306

三、不对称信息的决定309

第五编资本运用与投资决策315

第十五章公司投资中的一般问题315

第一节 公司投资的种类和程序315

一、公司投资效应及其作用315

二、公司投资的基本类型317

三、公司投资的运作程序320

第二节公司投资的资产组合325

一、影响公司资产投资组合的主要因素326

二、资产投资组合策略328

三、不同资产投资组合对公司收益和风险的影响330

第三节投资决策332

一、公司投资决策的特征和原则332

二、投资决策的基本程序335

三、公司投资方向决策335

四、公司投资规模和结构决策338

第四节投资方案现金流量和风险分析344

一、投资方案现金流量分析344

二、投资方案风险分析351

第十六章流动资产投资356

第一节 流动资产分类和投资程序356

一、公司资产和流动资产的概念356

二、流动资产投资的特点358

三、流动资产投资程序359

第二节现金及其投资决策360

一、公司持有现金的动机360

二、现金计划的编制361

三、最佳现金持有量的确定364

四、公司现金的日常控制370

五、现金收支的综合控制373

第三节应收帐款及其投资决策376

一、应收帐款的功能与成本376

二、应收帐款政策的制定377

三、应收帐款的日常控制381

四、坏帐损失的处理388

第四节存货规划与控制389

一、存货的功能与成本390

二、存货规划393

三、存货的日常控制397

第十七章固定资产和无形资产投资决策406

第一节 公司固定资产的种类及其投资特征406

一、固定资产的概念406

二、固定资产分类407

三、固定资产计价408

四、公司固定资产投资的特点和程序411

第二节公司固定资产投资决策413

一、固定资产投资决策指标体系413

二、资本限量投资决策418

三、项目寿命不等的投资决策420

四、投资开发时机决策421

五、投资期决策424

六、固定资产更新决策425

第三节无形资产及其它资产投资决策429

一、无形资产的特点和分类429

二、无形资产投资决策432

三、递延资产投资决策435

第十八章公司对外投资437

第一节 对外投资概述437

一、公司对外投资的原因437

二、对外投资的特点438

三、对外投资的一般程序440

第二节对外证券投资441

一、证券及其种类441

二、证券投资的风险与收益443

三、债券投资估价446

四、股票投资估价449

五、证券投资决策451

第三节对外直接投资460

一、公司对外直接投资应考虑的因素460

二、公司对外直接投资的方式461

第六编收益分配469

第十九章利润分配469

第一节 利润及其构成469

一、营业利润469

二、投资净收益470

三、营业外收支净额471

第二节利润预测与计划472

一、利润预测472

二、利润计划475

第三节利润分配政策477

一、企业所得税477

二、税后利润分配顺序和分配项目479

第二十章股息与股息政策483

第一节 股息的类型与股息支付程序483

一、股息的类型483

二、股息支付程序484

第二节股息理论484

一、股息无关论485

二、股息相关论486

第三节股息政策487

一、影响股息政策的因素487

二、股息分配模式489

第四节股票股息与股票回购493

一、股票股息493

二、股票分割495

三、股票回购496

第七编期货与期权501

第二十一章期货501

第一节 期货合约501

一、期货合约的意义501

二、期货合约与远期合约的区别与联系501

第二节期货市场503

一、现代期货市场的特征503

二、现代期货市场的功能506

三、期货市场的基本结构507

第三节期货交易509

一、期货交易程序509

二、套期保值交易510

三、期货投机交易516

四、期货市场的风险518

第二十二章期权520

第一节 期权合约520

一、期权与期权合约520

二、期权的分类520

三、期权与期货的区别与联系522

第二节期权的定价523

一、期权价值和期权价格的界定523

二、期权价值的形成机制523

三、期权定价模型526

第八编公司兼并收购与跨国企业理财533

第二十三章公司兼并与收购533

第一节 公司兼并的形式与动机533

一、企业兼并的概念与形式533

二、公司兼并的类型535

三、公司兼并的动机537

第二节企业兼并的程序与方法540

一、企业兼并的一般程序540

二、企业兼并的方法541

第三节企业兼并成本543

一、现金收购成本543

二、股票收购成本545

第四节公司兼并与收购战略549

一、兼并与多角化经营549

二、产品生命周期、经验曲线与PIMS方法550

三、增长——占有率矩阵552

四、指导性政策矩阵554

第二十四章跨国企业理财557

第一节 国际理财环境557

一、国际货币体系557

二、外汇市场561

第二节外汇风险管理565

一、汇率的变动565

二、外汇风险及其类型568

三、外汇风险管理570

第三节跨国企业筹资理财572

一、跨国企业筹资场所573

二、跨国企业筹资方式574

三、全球融资战略576

第四节跨国企业投资理财577

一、跨国投资的方式577

二、跨国投资的风险579

三、跨国资本预算580

主要参考文献583

附表586