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绪论1

第一章 资金的时间价值15

第一节 时间价值15

第二节 时间价值的计算16

一、现金流16

二、单利和复利17

三、复利的终值与现值18

四、多期现金流的终值与现值19

五、年金及其复利终值与现值的计算22

第三节投资与市场26

一、只有资金市场时的投资与消费26

二、资金市场、实物资产投资市场同时存在时的投资与消费27

三、Fisher分离原理28

一、风险的概念30

第二章风险与收益30

第一节 风险及其衡量30

二、风险的衡量33

三、风险报酬37

第二节风险与效用38

一、效用函数38

二、对待风险的态度39

第三节资产组合的风险与收益42

一、资产组合的风险与收益42

二、系统风险与非系统风险46

三、有效率资产组合集合50

四、投资者对资产组合的投资选择51

第三节证券市场上收益与风险关系的描述53

一、系统风险与β系数53

二、证券的风险报酬与资本资产定价模型56

第三章投资决策概述59

第一节 投资的意义与种类59

一、投资的意义59

二、投资的种类60

第二节投资过程分析63

一、调查研究63

二、分析预测66

三、选择决策68

四、事中监督69

五、事后评价69

第三节投资决策中需要注意的几个问题70

一、对内投资与对外投资的关系问题70

二、专业化发展与多角化经营的关系问题71

三、投资项目审批中的问题72

四、关于投资收益的来源74

第四章规定条件下的投资决策75

第一节 投资项目的现金流量分析75

一、现金流量的构成与计算75

二、现金流量计算时要注意的几个问题77

第二节投资决策指标81

一、非贴现指标81

二、贴现现金流量指标85

三、投资决策指标的比较90

第三节投资决策案例分析96

一、设备更新决策96

二、设备比较决策98

三、资本限量决策99

第一节期望值决策法103

第五章 风险投资决策103

一、调整投资贴现率106

第二节风险因素调整法106

二、调整投资收益的现金流量109

第三节情景分析、灵敏度分析与仿真分析110

一、情景分析110

二、灵敏度分析112

三、仿真分析114

第四节决策树方法117

一、决策树方法117

二、决策树方法中的风险分析121

第六章证券投资124

第一节 证券投资的目的124

一、选择投资对象125

第二节证券投资的程序125

二、开户与委托126

三、交割与清算127

四、过户128

第三节股票投资128

一、股票价格的确定128

二、股票收益状况的分类132

三、股票投资的特点134

第四节债券投资135

一、债券的价格135

二、债券投资的利率风险136

三、债券投资策略138

一、效率市场的概念142

二、效率市场的三种形式142

第五节效率市场假说142

三、有效率市场假说的启示144

第七章长期资金筹措146

第一节 长期筹资概述146

一、金融市场与金融机构146

二、直接筹资与间接筹资148

三、投资决策与筹资决策的比较148

第二节股票筹资150

一、普通股150

二、股票的发行155

三、普通股筹资的利弊163

第三节债券筹资164

一、债券的分类164

三、债券合同168

二、债券的特征168

四、债券的发行170

五、债券的偿还173

六、债券信用评级174

七、换债179

八、债券筹资的利弊181

第四节长期借款筹资182

一、长期借款的分类182

二、借款人的资格183

三、借款程序184

四、借款合同186

五、长期借款的偿还186

六、长期借款筹资的利弊188

第五节租赁筹资189

一、租赁的分类189

二、租赁与借款购买决策191

三、租金的确定193

四、租赁的益处194

第六节优先股、认股权证及可转换证券筹资195

一、优先股筹资195

二、认股权证197

三、可转换证券筹资199

第八章资本成本与资本结构204

第一节 资本成本204

一、个别资本成本204

二、加权平均资本成本207

三、边际资本成本208

一、营业风险与营业杠杆211

第二节资本结构与财务风险211

二、财务风险与财务杠杆216

三、复合杠杆219

第三节资本结构理论220

一、资本结构的定义220

二、MM理论220

三、财务危机成本、代理成本与企业资本结构227

第四节企业资本结构的确定231

一、影响企业资本结构决策的若干因素231

二、付税付息前收益——每股收益分析233

三、偿债能力分析235

四、其它因素分析238

五、企业筹资方式的选择239

第一节利润的构成245

一、企业营业利润245

第九章利润分配与内部筹资245

二、投资净收益246

三、营业外收支净额247

第二节我国企业利润分配的一般程序247

一、利润分配程序247

二、税前调整项目248

三、所得税的计算与缴纳248

第三节股份公司的利润分配与内部筹资249

一、股利分配对公司股票价值的影响249

二、公司的股利政策255

三、股利的发放260

四、股票股利、拆股与股票回购261

第一节营运资金管理概述265

一、营运资金265

第十章营运资金管理（一）——流动资产管理265

二、营运资金的特点266

三、营运资金的周转267

第二节现金管理269

一、现金管理的目的与内容269

二、现金计划271

三、确定理想现金余额模型介绍275

四、现金的日常控制278

第三节短期证券投资280

一、企业进行短期证券投资的原因280

二、选择短期证券投资对象的依据281

三、短期证券投资的对象283

第四节应收帐款管理284

一、应收帐款的作用与成本284

二、信用分析284

三、应收帐款政策287

四、应收帐款的管理289

第五节存货管理293

一、存货的分类与功能293

二、存货的成本294

三、存货资金的核算296

四、存货控制300

第十一章营运资金管理（二）——流动负债管理303

第一节 流动负债管理概述303

一、短期筹资的特点303

二、企业的筹资组合304

第二节银行短期借款307

一、银行短期借款的种类307

二、短期借款的程序309

三、银行短期借款的成本310

四、借款银行的选择312

五、银行短期借款的利弊314

第三节商业信用314

一、商业信用的概念314

二、商业信用的条件与成本316

三、商业信用筹资的利弊318

第四节短期融资券筹资318

一、短期融资券的形成318

二、短期融资券的特点319

三、短期融资券的发行319

四、短期融资券筹资的利弊322

第十二章财务分析与财务计划324

第一节 财务报表324

一、资产负债表324

二、损益表326

第二节财务比率分析327

一、偿债能力分析328

二、资产运用能力分析331

三、盈利能力分析335

四、市场价值比率337

第三节共同比分析、杜邦分析体系与趋势分析338

一、共同比分析338

二、杜邦财务分析体系341

三、趋势分析343

第四节财务计划355

一、财务计划的制定步骤355

二、销售额比例法355

三、回归分析法363

一、公司合并的定义365

二、公司合并的形式365

第十三章公司的合并、分立与重组365

第一节 公司的合并365

三、公司合并的动机366

四、公司合并分析369

五、敌意兼并与反兼并371

六、杠杆收购373

第二节公司分立375

一、公司分立的原因375

二、公司分立的类型376

第三节公司重整与清算379

一、财务危机379

二、公司重整380

三、公司清算383